Del. Ch. · C.A. 2025-0748-SEM
Hayworth IB v. Hayworth DST
Del. Ch. C.A. 2025-0748-SEM。2026 年 1 月 15 日、停止却下。検証済み訴状と添付 A–D。
- 裁判所
- デラウェア衡平法裁判所（Molina, S.M.）
- 提出
- 2025 年 6 月 30 日 09:50PM EDT（File & ServeXpress Transaction ID 76552285）。被告 Hayworth Tanglewood, DST；Hayworth Tanglewood ST, LLC；Hayworth Tanglewood LeaseCo, LLC。
- 添付 A–D
- PPM 2022 年 7 月 7 日（$76,767,365 の様式；WealthForge 独占管理 BD）；Trust Agreement 2022 年 6 月 29 日（画像のみ）；マスターリース 2022 年 6 月 30 日；LeaseCo サイドレター 2022 年 6 月 30 日（KHCA 代理人を第三者受益者とする）
- 2026 年 1 月 15 日
- 却下または停止の申立ては却下。McWane はニューヨーク KHCA 訴訟の係属を理由とする停止を求めない。被告代理人の辞任を認容。
- 買い
- 2022 年 6 月 30 日 $105,500,000（訴状、PPM、PSA、目論見書、意見）
- IB 出資（訴状）
- IB のための $58,959,026.60。ブリッジ貸手 $50,089,148.27 に EquityCo $8,869,878.33（脚注 3）。PPM は $50.09 million の部分を書く。脚注 3 は EquityCo 分がブリッジ貸手の完済まで返還できないと書く。意見は “over $58 million.” と引く。
- 主張される販売
- 約 $77.9 million の募集のうち約 $37.7 million；割当純代金のうち約 $20.1 million をブリッジ貸手へ支払；約 $17.6 million は対応する償還なしに売却。原告は 60% 以上を保持するとの確認を求める。主張。
- 主張される流用
- 少なくとも $5 million を Apex South Creek へ；少なくとも $2 million を Sunstone Development LLC へ（Versity Invest との共通所有の主張；当時の近時破産）；持分 100% 売却前に取得手数料を支払（PPM は手数料を完全シンジケーションに置く）。主張。
- 売出し
- 約 2025 年 5 月 8 日、$88 million で売出し。Walker & Dunlop のオファー募集 2025 年 5 月 27–29 日。訴状は提出時点で最終オファーが少なくとも 3 件あったと主張する。
- 求める救済
- IB が 60% 以上を保持するとの確認；処分手数料を IB へ；DST への擬制信託；Hayworth 売却代金の分配差止。主張。
Hayworth Tanglewood IB, LLC は Hayworth Tanglewood, DST、署名受託者、Hayworth Tanglewood LeaseCo を訴えた。File & ServeXpress は提出を 2025 年 6 月 30 日 09:50PM EDT（Transaction ID 76552285）と刻印した。訴状がブリッジ貸手が IB の管理人になったと言う同じ日である。代理人は Richards, Layton & Finger と King & Spalding。主張。
訴状
DST 設立 2022 年 5 月 31 日。Trust Agreement 2022 年 6 月 29 日（Exhibit B；画像のみ）。買い 2022 年 6 月 30 日、$105,500,000。IB 出資 $58,959,026.60：ブリッジ貸手 $50,089,148.27 に EquityCo $8,869,878.33（訴状脚注 3）。PPM は $50.09 million の部分を書く。脚注 3 はまた、EquityCo 分がブリッジ貸手の完済まで返還できないと書く。2026 年 1 月 15 日の意見は “over $58 million.” と引く。訴状はブリッジ貸手を Knights Hill Ireland II DAC と KHCA Funding LLC と定義する。署名受託者と LeaseCo は Versity Invest（現 [Crew](/ja/companies/crew/））の完全子会社である。募集、リース、PMA は Hayworth にある。
訴状は償還が持分の売却に伴い 3〜6 か月かけて段階的に起きるはずだったと主張する。約 $37.7 million の持分が売れた。割当純代金のうち約 $20.1 million をブリッジ貸手へ支払。約 $17.6 million は対応する償還なしに売却され、したがって IB はなお 60% 以上を保有する、と。理論は、IB を償還せず外部へ持分を売ると、PPM が想定したより多い受益持分ができる、というもの。未シンジケーション代金の流用の主張：少なくとも $5 million を Apex South Creek へ；少なくとも $2 million を Sunstone Development LLC へ（Versity Invest との共通所有の主張；訴状は当時の近時破産に触れる）；持分 100% 売却前に取得手数料を支払（PPM はそれらの手数料は完全シンジケーション待ちと書く）。物件は約 2025 年 5 月 8 日に $88 million で売出し。Walker & Dunlop のオファー募集 2025 年 5 月 27–29 日。訴状は提出時点で最終オファーが少なくとも 3 件あったと主張する。
訴因は 5：Trust Agreement 違反；信認義務（主張される §7.03 の禁止行為を含む——§4.02 が許す場合を除く信託金の再投資、および PPM が定める場合を除く投資家資本の受領）；黙示の特約；確認 2（IB 60% 持分；サイドレター下の処分手数料）。訴状はまた、Trust Agreement §11.08 がデラウェアでの手続を禁ずる限り執行不能だと書く。求める救済には DST への擬制信託と売却代金の分配差止が含まれる。主張。
Joshua P. Eaton の検証は別の記録項目（98906127）であり、この PDF にはない。
書証
添付 A–D は開案の束である。Exhibit A は 2022 年 7 月 7 日 PPM：募集上限額 $76,767,365、Form D と一致；WealthForge 独占管理 BD；第一抵当 $48,000,000、TC Debt Opportunities, LLC から。訴状は後に募集を約 $77.9 million と書く。Exhibit C は 2022 年 6 月 30 日 マスターリース。Exhibit D は同日の LeaseCo サイドレター。
停止
Molina は KHCA 待ちの McWane 停止を 2026 年 1 月 15 日に却下した。被告代理人の辞任を認容。
Vintage IB と同じ残余 IB の型である。
年表
- 31 May 2022Certificate of Trust for Hayworth Tanglewood, DST (IB complaint).
- 30 Jun 2022Hayworth bought for $105,500,000 from TDC Tanglewood (PPM / PSA / circular / Delaware opinion). Senior loan $48,000,000 at 5.25% from TC Debt Opportunities. Same-day master lease (DST → Hayworth Tanglewood LeaseCo; 7 years 3 months) and Book & Ladder PMA at 2.5% of Monthly Gross Revenues; Tanya Muro signed both sides. Versity EquityCo II contributed $50,089,148.27 of bridge equity through Hayworth Tanglewood IB (PPM); the later IB complaint puts the total contribution at $58,959,026.60 including $8,869,878.33 of EquityCo money. Trust Agreement dated 29 Jun. Side letter the same day: excess revenue and disposition/financing/construction fees to the IB until Full Redemption; KHCA agents are third-party beneficiaries.
Hayworth PPM / lease / side letter · C.A. 2025-0748 Exs A, C, D
- 7 Jul 2022Hayworth PPM. Maximum offering $76,767,365 (matches Form D 11 Jul); WealthForge exclusive managing BD; 9.30% load. Sponsor named as Versity Invest. Post-close form. Circular later lists up to $77,578,947.
- 8 May 2025Hayworth listed at $88 million (IB complaint). Walker & Dunlop call for offers 27–29 May 2025. Complaint alleges at least three best-and-final offers as of the 30 Jun filing.
- 30 Jun–1 Jul 2025KHCA says it became manager of Vintage IB, LLC (30 Jun letter) and of Hayworth Tanglewood IB the same day. Vintage IB, LLC v. Vintage, DST, Del. Ch. C.A. 2025-0757 filed 1 Jul. Same evening, Hayworth Tanglewood IB v. Hayworth Tanglewood DST, C.A. 2025-0748 (Transaction ID 76552285): verified complaint plus exhibits A–D. Hayworth complaint alleges ~$37.7 million sold of ~$77.9 million, ~$20.1 million to the bridge lender, IB still ≥60%, and diversions including ≥$5 million to Apex and ≥$2 million to Sunstone. The later Walk 1055 petition recites leftover-IB captions The Walk IB, LLC v. The Walk, DST, C.A. 2025-0754-SEM, and One on 4th IB, LLC v. One on 4th, DST, C.A. 2025-0753-SEM; those pleadings are not in this archive. Allegations.
- 15 Jan 2026 · Delaware