ブローカーディーラー
Emerson Equity LLC
4th & J と Vintage の両 Form D 上の販売ブローカーディーラー。CRD 130032。2025 年 8 月、GWG L-Bonds（これらの DST ではない）についての SEC Reg BI 命令。
カリフォルニア LLC。2003 年 10 月 10 日設立。二重登録 BD/RIA。San Mateo（155 Bovet Road, Suite 725）。清算は Pershing。Dominic Baldini が唯一の開示済み 5%+ 所有者——Form BD と 2026 年 4 月 8 日 ADV Schedule A はともに E（75% 以上） と符号する。2003 年 12 月から managing member / president / CCO / FINOP。Brian Nelson は 2013 年から登録 VP/代表であり、所有者ではない。Tim Sherer と Ryan Sherer は両 Form D 販売団にいる。
残る最大 25% は指名 5%+ の人ではない。現行 Schedule A / Form BD はほかに二名だけ列挙する。ともに 5% 未満の役員であり、支配人ではない：Kathleen Frances Morrissey（COO、CRD 1771747、2016 年 8 月）と Sean Kristian Snyder（CSO、CRD 1860842、2017 年 4 月）。間接所有者：報告なし。
Vintage PPM（2022 年 1 月 11 日）は Emerson を独占管理ブローカーディーラーと書く。販売負荷は総額の 9.34%（$7,045,000、対応 $75,408,161 Maximum Offering Amount）：販売手数料 6%、ディーラー管理 0.75%、ブローカーディーラー手当 1%、卸売 1.25%、O&O 0.34%。手数料は「Emerson の関連者——スポンサーの職員と請負を含む——に支払われるか、再分配される」販売団構成員へ。
Oceanic Partners（CRD 174179、Sausalito）は関連店であり、開示済み 5%+ 所有者ではない。第三者 ADV スクレイパーはなお 10–25% の断片を示す。2026 年 4 月提出に対して古い。現行の結びは登録である：Timothy Evan Sullivan（CRD 4505978）と Jaclyn Strife Sullivan（CRD 5334639）は Emerson の現任代表であり、Oceanic の 3030 Bridgeway 支店にいる。Sullivan は一般証券プリンシパル券を持つ（2011 年 10 月から）。Emerson の冊子はなお彼を「President」と呼び、なお「Oceanic Partners による部分所有」に触れる。どちらの RR も係属中の DST 仲裁に名はない。Oceanic 自身のサイトは「不動産単一資産シンジケーション」を精選サービスに列挙し、Baldini を顧問とする。
SEC File 3-22507（2025 年 8 月 11 日）：故意の Reg BI Care and Compliance 違反。2020 年 6 月 30 日–2021 年 4 月 12 日、小売顧客 10 名へ GWG L-Bonds を推奨。譴責、$100,000 過料、$4,035 吐出し、停止命令。これらの DST ではない——同じ BD に対する Reg BI 認定である。
FINRA AWC 2020066078202（2021 年 12 月）：投資信託 Class A/B 短期売買の監督。譴責、$60,000 過料、$1.64 million 返還。
年表
- 28 Oct 2021 first sale · Form D 2 Nov 2021
- 11 Jan 2022Vintage PPM. Maximum offering $75.4 million; ~$62 million Walker & Dunlop / Freddie Mac; Emerson exclusive managing BD. Sponsor named as Versity Investments. Bridge equity ~$50.35 million via a revolving facility; default on an unrelated loan may divert Vintage proceeds. PPM estimates; Form D later lists $88.0 million.
- 2–21 Apr 2022Operating agreement 12 Apr: two managers; initial CFO Jennifer Welker, CIO Frank Muhlon. Same day: Vintage Trust Agreement (IB 100%; Sorensen Entity Services Delaware Trustee; Vintage ST Signatory Trustee; Chris Sorensen Independent Trustee), master lease DST → Vintage LeaseCo (10 years 3 months), Book & Ladder PMA at 2.5% of Monthly Gross Revenues, Walker & Dunlop first mortgage $52,346,000, buy $119.6 million from Vintage Horizon Owner, LLC (PPM and IB complaint), and first sale; Vintage LeaseCo side letter sends excess revenue and disposition fees to Vintage IB until Full Redemption (KHCA is a third-party beneficiary); and the KHCA loan amendment naming the new sponsor — the VIP Bonds circular calls that first amendment the Crayhill Credit Facility and adds Versity Invest as co-guarantor. Form D 21 Apr 2022. Related persons: Wettengel and Muro. Selling group includes Tim Sherer and Brian Nelson at Emerson.
- 20 Jan 2025 · forumBrett Henricks opens the BiggerPockets thread. By July it is a toolkit: SEC TCR, broker demand, FINRA complaint, Crew demand, lawyer list.
- Aug 2025Johan maps KHCA DSTs: Hayworth, Vintage, Walk, One on 4th, Apex. Board consensus: sue the BD. Real Deal (18 Aug): Buckingham and Tailor Lofts delinquent.